在八七年这一轮全球范围内的股市下跌中，日本无疑是最坚挺的一个，只下跌了15%就站稳了脚步，这么一来，全球的资金就以一个更疯狂的速度涌向日本。
早在日元升值的时候，嗅觉异常敏锐的资本就察觉到其中的机会，迫不及待地将手中的其他币种换作日元，投入到日本的资本市场中去。而日本为了抵消由于日元升值带来的对实体经济的冲击，也宣布了下调利率等多种手段，结果资本大都流向了房地产市场和资本市场，并没有多少真正地投资在工业上。
日本股市经历了一个超级大牛市。
在1987年的股灾后，美国财政部长贝克要求日本继续下调利率，以吸引资本从日本回流到美国，事实上即便是美元大幅升值，美日之间的贸易赤字依然没有得到解决，大量物美价廉的日本制造依然充斥着美国市场，这是最好的货币贬值的依据和借口。
日本没有办法，只能在这种压力下屈服，政府再一次减低利率，这种情况导致流动性的泛滥。说白了，就是在市场上流通的钱实在是太多了！
由于日元升值，给进出口商带来沉重的打击，为了弥补由于日元升值所导致的出口下降的亏空，日本的企业纷纷从银行里低息借入钞票，转而投到高收益的股票和房地产市场，和国际热钱一起造成了日本股市的空前大繁荣。
1986年日经指数还在13000点，到了1987年9月就涨到了26000点，足足上涨了一倍，这意味着每个投身股市的投资人的身家都至少涨了一倍。而这个数字的上涨依然在继续，直到1989年，日经指数冲上历史巅峰38915点。
在这种大环境下，手持大量资本的日本人在海外开始疯狂地收购起来，他们似乎对价格根本不屑一顾，手里拿着支票本大肆收购自己想要的东西。
甚至在坊间还流传着这么一个故事，说是美国人准备将一座大厦卖给日本人，美国人报价四亿美元，日本人也同意了，双方谈妥就等付钱交割。结果就在短短的几天时间里，日本人突然带来一份新的合同，而合同上的金额是六亿一千万，美国人大为诧异，在欣喜若狂的同时也百思不得其解，只好去问日本人，结果日本人轻描淡写地解释道：“就在前一天，他们的老板看到吉尼斯世界纪录，历史上大厦出售的最高价格是六亿美元，他们要打破这个纪录。”
为了打破一个世界纪录，就要白白再送出二亿美元，这种逻辑足以证明日本人不缺钱。
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